今年上半年，寿险公司原保费收入19756亿元，同比下降1.07%。然而，投连险却逆势扩张。上半年，寿险公司投连险独立账户新增赔付达384亿元，同比增长117%。不仅规模大增，投连险的阶段性业绩也很稳定。投连险全称投连险，集保障和投资于一体。当保单提供人寿保险时，其价值和保额取决于投资业绩。来自华宝证券的数据显示，今年上半年，纳入统计的212个投连险账户中，有193个实现正收益，占比91%。
利率低或规模翻倍。
北京工商大学保险研究中心主任王在接受《经济日报》记者采访时表示，今年上半年投连险规模翻了一番。一方面，这是由于现有的主要投资渠道表现不佳，银行存款利率低，资本市场波动大。因此，投连险成为越来越多投资者关注的一种保险。另一方面，投连险可以替代万能险。与以往相比，今年上半年万能险的表现并不理想，这在一定程度上增加了投连险的吸引力。
记者在采访中了解到，投连险的收益主要来源于投保人通过保险公司对股票、基金、债券、货币等资本市场的投资所取得的利润。在投资账户部分，投连险可以在同一险种下设立多个投资账户，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资需求选择将资金集中在哪个账户。同时，投连险的缴费方式灵活。当市场环境发生变化时，投保人可以根据自身需求调整不同投资账户的资产配置比例，从而实现收益预期的调整和风险控制。
以华宝证券的分类为例，投资连结账户包括指数账户、激进账户、混合账户、债券账户、货币账户和固定收益账户。其中进取型账户权益配置比例最高，超过70%，混合型账户权益配置比例次之。今年上半年，收益率超过10%的投连险账户有11个，其中激进型账户7个，混合型账户4个。收益率超过15%的投连险账户6个，其中进取型账户4个，混合型账户2个。
中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王湘南认为，去年资本市场收益不错。消费者看到收入水平上升后，很多人加大了投资型保险的配置。此外，万能险虽然投资性强，但其较高的结算利率在去年8月份部分保险公司被约谈后普遍下调，使得投连险优势凸显。目前保险公司都在积极调整个人代理人的管理机制，人群战术的作用减弱，而投连险多依靠自保渠道，受影响较小。
“在市场向好的时候，将稳定对冲账户中的资金转换为更积极的增长账户，从而获得额外的收益；在市场剧烈波动时进行反向操作，可以更好地满足看重产品增值能力的投保人的诉求。”业内人士分析，越来越多的投保人期望产品同时具备保障功能和财富增值能力，因此投连险自然受到青睐。
有利有弊。
既然投连险有这样的灵活性，是不是比银行理财产品、券商资管产品、证券投资基金更有“竞争力”？王湘南认为，投连险
如同硬币的两面，投连险也有其短板。近年来，投连险的各类管理费用不断减少，但总费用仍高于投资结构类似的基金和银行理财产品。记者查阅各种投连险产品的合同文本后发现，投连险收费主要包括初始费用、风险保费、账户及资产管理费、手续费和退保金。初始费用是从缴纳的保费中扣除后才进入投资账户的费用，也是对投保人影响较大的费用。另外，不管有没有收益，保险公司都会收取资金运行时产生的手续费。“从现有产品来看，不同投连险的投资风格差异较大。例如，高收益和高风险类别中可供投保人选择的产品较少。”王湘南说。
事实上，投连险的净值表现与保险公司投研团队的实力和交易经理的投资能力密切相关。保险公司为投保人设立单独的投资账户，由专门的投资专家操作。投资部分操作透明，各项费用收取比例逐项列出。会列出保费的结构、用途、价格，每月会向客户公布投资单价。客户每年还会收到一份年度报告。
“虽然保险资金整体投资风格稳健，运营团队非常专业，但投连险账户是挂钩市场的。尤其是激进账户，收益率与资本市场的冷暖息息相关。随着市场波动，投连险可能大赚，也可能巨亏，风险完全由投资者承担。”一位保险资产管理从业人员告诉记者。
“由于投连险市场基数小，对市场波动也更敏感。”王认为，虽然投连险风险较高，但随着国民收入水平的不断提高，对保险产品的需求更加多样化。需求引导供给，投连险这种投资功能突出的保险产品，也能满足不同层次市场需求的某些方面。
高风险考验投资者的忍耐力。
值得注意的是，买投连险不一定收益高，甚至亏损。也就是说，投资账户不承诺投资收益，投资账户的所有投资损益由投保人自己承担。而且与其他理财产品相比，投连险的投资期限更长，一定期限内不能提取本金，否则会造成损失。
“对于短期资金需求强烈的人群或者中低收入者，不适合购买投连险。”王表示，投连险比较适合收益水平高、以投资为主、保障为辅、资金回报高、风险承受能力强的进取型投保人。
王湘南认为，对于保险业来说，要提高各种自然灾害、意外事故、疾病的纯净度
粹的较短期风险的保障程度，也要关注技术进步、社会结构变革中蕴含的新风险，还要关注老龄化、经济周期变动带来的中长期风险。保险公司可以根据投保人已经认知到的风险来设计投连险产品，大力丰富产品类型，通过对投资领域、投资期限和投资标的的不同组合，让账户价值更体现出对投保人的风险保障作用。对于具备风险承受能力的投资者来说，如果决定购买投连险，专家建议，首先选择正规渠道投保，签约前要认真评估自身经济状况与风险承受能力;其次仔细阅读每一项保险条款，不要遗漏任何细节。若有不清楚之处，应及时请客服人员答疑解惑，知悉全部保险合同内容后再签字投保。需要特别注意的是，作为保险产品，投连险也有“犹豫期”，即投保人在收到保险合同后一定天数内，如不同意保险合同内容，可将合同退还保险人并申请撤销。但是因为与投资账户联结，如果投保人选择犹豫期内投资，即使在犹豫期内退保，仍有可能拿不回全部保费。