若交易未在预定结算日结算 中央证券存管机构将处以罚款

欧盟委员会提议，如果交易没有在预定的结算日期结算，中央证券存管机构将处以罚款。委员会认为，这些规则将成为解决失败的威慑性惩罚机制。

监管机构担心的是，越来越多的结算失败，这是由于它们给金融体系带来的风险，以及整个欧洲不同结算时限的后果，这可能导致“证券跨境结算中断”。

它计划通过在欧洲引入两天结算周期来改革结算系统，以确保结算时间框架的一致性，废除纸质股票，并在证券交易前强制进行电子注册。

新的结算规则草案将于11月底由欧盟委员会发布，该草案称：“主要目标是减少跨境结算失败，防止风险竞争，例如可能存在不同处罚制度的市场之间的竞争。"

根据文本，“欧洲交易后市场仍存在重要障碍，如……限制证券发行人使用CSD的权限，欧盟内部CSD的国家许可制度和规则不同，不同国家CSD之间的竞争有限。”

据欧洲联盟委员会称，目前的权力下放带来了风险，并导致流程效率低下。“因此，跨境交易的结算依赖于不必要的复杂控股链，这通常涉及多个CSD和其他中介机构。这不仅对效率有负面影响，而且对与跨境交易有关的风险也有负面影响。

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