完善证券借贷披露制度 促进上市证券有效竞争和知情市场

国家监管机构澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)发布了一项新的指南，旨在改善证券借贷的披露制度，以促进“一个有效、竞争和知情的上市证券市场”。根据澳大利亚国家监管机构发布的指导文件，参与证券借贷的人将被要求披露在上市实体中持有的任何大量股份，这些股份被定义为公司股份的5%。这一规则也将适用于可能与客户有持续贷款协议的主要经纪人。

证券借贷被定义为将证券从其持有人转移到借款人的交易。大多数情况下，双方会达成证券借贷协议，要求借款人提供抵押物。借款人有义务应要求或在贷款期限结束时归还证券。证券借贷通常被用作卖空过程的一部分，但它也可能涵盖失败的交易、股息驱动的交易或与公司行为(包括投票)相关的其他交易。

ASIC认为，重要持股的披露很重要，这样市场才能透明：受这些活动影响的公司证券数量；可贷库存水平是否会影响公司的控制权；以及可能被认为锁定在投资基金中的证券数量，但实际上市场规模非常大。

“没有适当的披露，市场就有可能误导上市实体的所有权和控制权。”阅读专用集成电路指南。

大额持股的披露将被视为不同于任何特定交易(如卖空)的报告，即使贷款是暂时的，借款人在发布初始通知时不再持有大额资产，也将被要求披露。

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