为什么人民币会升值(人民币升值知乎)

人民币快速升值受到金融管理部门的高度重视。12月9日，人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%上调至9%。

最近人民币升值势头强劲。12月8日，在岸和离岸人民币双双走强，逼近6.35关口，甚至突破5月高点。上调金融机构外汇准备金率的消息一出，在岸和离岸人民币汇率暴跌。

外汇储备是指金融机构按规定吸收的一定比例的外汇存款存放在人民银行。其中，美元和港币存款以原币计算为存款准备金，其他币种的外汇存款折算为美元存款。外汇储备比率是指金融机构存放在银行的外汇储备与其吸收的外汇存款之间的比率。

“央行将外汇存款准备金率从7%上调至9%，相当于收紧了外汇市场美元的供给和流动性，从而减轻了人民币升值压力，有助于人民币汇率在合理均衡水平上保持对美元基本稳定。”民生银行首席研究员文彬说。

最近人民币升值势头强劲，美元指数不断走高。一般来说，美元指数和离岸人民币汇率的走势正好相反，即美元指数上涨，离岸人民币汇率下跌，或者美元指数下跌，离岸人民币汇率上涨。

“但今年以来，随着美联储货币政策转向预期增强，开始缩减购债规模，美元指数持续上涨。人民币对美元不仅没有下跌，反而呈现升值趋势。”文彬分析说，有几个因素推动人民币升值。一是我国防控成效显著，率先实现复工复产，产业链供应链保持稳定；第二，经济继续企稳回升，经济的基本取向也是人民币升值的前提和基础；三是出口形势向好，贸易顺差创新高，支撑人民币汇率；此外，外国直接投资保持持续流入趋势，资本账户下，海外资金看好资本市场。

外汇储备率是央行应对人民币汇率升值的手段之一。今年6月，为加强金融机构外汇流动性管理，央行从6月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由5%上调至7%。当时外汇资金流入增加，人民币汇率大幅升值，一定程度上偏离了基本面。此前，央行还在2007年将外汇储备率从4%上调至5%。

12月初以来，人民币强势升值成为此次调整的背景。12月8日，在岸和离岸人民币双双走强，逼近6.35关口，甚至突破5月高点。

文彬认为，从短期来看，人民币单边快速升值的预期很容易对经济和企业产生一些影响，特别是对中小出口企业，人民币升值会带来汇兑损失和出口竞争力下降。目前，从外汇市场来看，人民银行将适时采取提高外汇存款准备金率的政策措施，这可以保持人民币对美元在合理均衡水平上的基本稳定。

未来人民币汇率双向波动将是常态。日前召开的全国外汇市场自律机制第八次工作会议明确指出，未来人民币汇率既可能升值，也可能贬值，以双向波动为常态，以合理均衡为目标，偏离程度与修正力度成正比。

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