G7国家打响降息第一枪：加拿大央行降息至4.75% 行长暗示将继续宽松

全球降息潮进一步加快。周三，加拿大央行降息25个基点，从5%降至4.75%，符合市场预期。加拿大央行行长暗示，如果通胀缓解，有理由预期进一步降息。加拿大央行的上一次利率行动是在去年7月，当时为加息25个基点。

加拿大成为首个降息的G7国家，开启宽松周期。值得一提的是，该央行近年来在利率行动上时常“抢跑”G7国家：

2022年4月，加拿大成为G7中首个大幅加息50个基点的国家，当时宣布两周后开始缩表。加拿大在当年7月更是一口气加息一个百分点。当年9月的会议上加息步伐放缓，但仍有75个基点。去年1月，加拿大央行明确表示将暂停加息，预计未来维持利率政策不变。去年6月会议时又意外开启短暂的加息。

加拿大央行声明要点如下：

三个月的核心通胀指标表明CPI继续呈下降势头。

由于有证据表明，基础通胀正在缓解，加拿大央行管理委员会同意货币政策不再需要那么具有限制性，并将政策利率下调了25个基点。

最近的数据增强了我们对通胀将继续向2%目标迈进的信心。尽管如此，通胀前景仍然具有风险。管理委员会正密切关注核心通胀的演变，并继续特别关注经济的供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为。

加拿大央行仍坚定致力于为加拿大人恢复价格稳定。

加拿大央行行长Macklem表示，如果通胀继续缓解，并且我们对通胀可持续地朝着2%的目标前进的信心继续增强，那么预计进一步降息将是合理的，将逐次会议做出利率决定：

我们仍然需要实施限制性的货币政策。利率路径可能会是循序渐进下移的。预计进一步降息将是合理的，后续降息的时间节点将取决于未来发布的数据。

当资产负债表正常化时，可能会结束量化紧缩（QT）。

加拿大央行无需在货币政策上对美联储亦步亦趋。加拿大在货币政策的方向上，与美国分道扬镳方面存在诸多限制，两国还没有到那样的地步。

Macklem表示，总体的消费者价格指数CPI通胀在今年持续下降，潜在通胀指标越来越多地指向通胀持续缓解。他的整体基调鸽派，不过也同时平衡性地对通胀的风险警告：

进一步降低通胀的进展可能不均衡，风险仍然存在。

如果全球紧张局势升级、如果加拿大房价上涨速度快于预期、再或者如果工资增长相对于生产率保持高位，那么通胀可能会更高。

Macklem对加拿大经济的展望也给出了较为乐观的评述：

加拿大经济增速可能会短暂地高于潜在水平，存在这样的空间。

由于加拿大经济供应过剩，即使通胀继续回落，也有增长空间。

尽管第一季度的增长弱于银行的预测，但消费增长稳健，商业投资和住房活动也有所增加。

预计加拿大经济将软着陆。

人口增速不会“戏剧性地”偏离加拿大央行所给的预期。

加拿大央行如期降息后，加元走低，加拿大股市和债市上涨：

美元兑加元短线拉升约40点。

尽管降息决定在很大程度上是意料之中的，加拿大股市仍因降息和央行的鸽派基调而全线上涨。所有板块均上涨，利率敏感型的公用事业类股领涨。加拿大2年期国债收益率下跌4个基点。

加拿大央行官员Carolyn Rogers表示，显然，住房市场的需求被积压。

荷兰国际集团预计，加拿大央行将在2024年下半年降息75个基点。

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